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金融银行同业业务深度分析何去何从

2019-09-12 19:03:52来源:励志吧0次阅读

金融:银行同业业务深度分析 何去何从? 2012-02-17 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

资金需求、供给缺口为同业资产大幅增长提供了有利条件在银监会严格要求存贷比的情况下,银行资金供给和需求端出现了严重缺口;伴随国内贸易融资业务的兴起,基于银行票据业务进行的金融创新使得同业资产大规模增长。信用证下代付业务在高企的票据贴现利率下为开证行、代付行、企业提供了共赢机会,是去年下半年蓬勃发展经济基础所在。

银行存款压力及资产固化下流动性风险加大是同业负债端的驱动因素2011年以来,银行负债端活期存款大幅分流及经济增速放缓导致存款下降趋势明显,银行负债资金压力骤升;而央行连续提高准备金率及银行主动配置债券使银行非贷款类资产久期明显拉长。我们认为银行在负债端显著压力下为弥补资产负债的缺口是11年以来同业负债端规模扩张的驱动因素。

同业业务扩张注入新流动性,提升货币创造乘数我们认为,在贷款规模限制下同业业务为社会注入了额外的信贷流动性,而这在存贷比考核的情况下使得货币乘数得以有效放大,进而缓解了银行在边际货币乘数趋于0下的负债端资金压力。本文详述了同业代付、信托票据、理财产品以及农信社票据等业务对同业资产负债以及金融环境的具体影响。

政策选择应区分正常与违规业务,并考虑实体流动性承受能力我们认为,在资金面依然偏紧的情况下,相关绕监管业务仍将是监管层密切关注对象。我们认为监管层在后续政策选择需要考虑实体经济流动性需求,出台政策应以规范性指导为主,对流动性影响有限,短期影响大于长期。

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